Posts tagged ‘TLTRO’

30 agosto 2017

Perché il credito a breve non è più di moda

Perché il credito a breve non è più di moda

Nella seconda puntata della serie ‘Come va il credito alle imprese?‘ ci soffermiamo su un particolare effetto del credit-crunch che perlomeno a livello complessivo mostra una marcata tendenza degli istituti di credito a preferire il credito a medio-termine rispetto a quello a breve fino a 12 mesi. In assenza di spiegazioni ufficiali dalla banca centrale […]

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5 luglio 2016

Credito: la fabbrica delle illusioni che non chiude mai

Credito: la fabbrica delle illusioni che non chiude mai

Cosa pensa il piccolo imprenditore che assiste al pandemonio in corso di svolgimento con al centro il sistema bancario? E’ difficile che sia interessato a comprendere la non sottile differenza tra ‘garanzia’ (quella di 150 miliardi che il governo intende fornire alle banche per coprire possibili fabbisogni di liquidità), e ‘ricapitalizzazione’ delle banche oppure la differenza tra Atlante 1 […]

1 aprile 2015

I tre segreti del credito low-cost (of capital)

I tre segreti del credito low-cost (of capital)

Da più di un anno mi sforzo di spiegare ai miei fedeli lettori che quei 100 miliardi di credito alle imprese -scomparsi tra la fine del 2011 e i primi mesi del 2015- non torneranno mai più. Se ci fosse un poco più di competenza nei media e maggiore trasparenza dalle file del settore bancario […]

30 marzo 2015

I tassi alle imprese scendono ma lentamente

I tassi alle imprese scendono ma lentamente

I dubbi sulla velocità di ritorno del credito alle imprese permangono (e sono rispecchiati nelle statistiche) per due ordini di motivi: (1) le banche vogliono fare credito in linea di massima, ma non a qualsiasi impresa si presenti e valutano il rischio di credito con la massima selettività per evitare un consumo eccessivo di capitale […]

13 dicembre 2014

I tassi sul credito scenderanno nel 2015?

I tassi sul credito scenderanno nel 2015?

L’onda di liquidità nel circuito bancario fornita dalla BCE non sembra possa avere impatto straordinario sul sistema del credito alle imprese, ma i fondi allo 0,15% potrebbero avere un effetto calmiere sugli spread applicati ai finanziamenti. Qualche segnale si nota su tassi applicati ai mutui casa dei privati, dove le banche stanno facendosi concorrenza sfondando […]

12 dicembre 2014

Credito e aste della BCE: il punto

Credito e aste della BCE: il punto

Ieri è arrivato il giorno della seconda doccia di liquidità a tassi ridotti dalla BCE e le banche italiane hanno richiesto nel TLTRO quasi 1/4 del totale delle banche europee: 26 miliardi su circa 130 miliardi ritirati, una cifra che i mercati hanno giudicato deludente al di sotto delle attese e delle previsioni fatte alla […]

20 ottobre 2014

Serve più liquidità o più concorrenza?

Serve più liquidità o più concorrenza?

Uno studio pubblicato recentemente da DB Research Management, costola di Deutsche Bank, si è focalizzato sul finanziamento delle PMI. Già dal titolo si comprende che qualche novità è contenuta nel rapporto “SME financing in the euro area. New solutions to an old problem“.  La tesi sostenuta dai ricercatori tedeschi è che per quanto riguarda la […]

27 settembre 2014

Se i €23 miliardi non fossero per credito ma capitale?

Se i €23 miliardi non fossero per credito ma capitale?

L’ho scritto ieri su twitter d’impulso: ‘e se quei 23 miliardi dati alle banche a tasso quasi zero fossero stati dati a chiunque voglia investire nel capitale delle imprese e nelle startup?‘.  Perché più osservo empiricamente la situazione della finanza italiana e delle PMI e più mi convinco che il tanto auspicato ritorno del credito […]

19 settembre 2014

TLTRO e BCE deludono nel 1° tempo

TLTRO e BCE deludono nel 1° tempo

Le nude cifre dicono che circa 255 banche europee hanno chiesto e ottenuto in tutto 83,6 miliardi di € dalla BCE allo 0,15% per 4 anni nella prima finestra delle 2 previste per il 2014 del finanziamento speciale (TLTRO) pensati specificamente per dare liquidità a basso costo e indurre le banche a prestare di più […]

9 settembre 2014

Da BCE più liquidità, non necessariamente credito

Da BCE più liquidità, non necessariamente credito

Era un cambiamento atteso, preannunciato da questo blog e ora è avvenuto. In base alle ultime disposizioni concertate tra BCE e Banca d’Italia le banche italiane avranno più strumenti per procurarsi liquidità. Non mi riferisco tanto alle imminenti operazioni straordinarie di rifinanziamento, chiamate TLTRO, e già prenotate per decine di miliardi dalle banche italiane, bensì […]