Archive for ‘mini-bond’

26 febbraio 2016

I minibond dei furbi hanno le gambe corte

I minibond dei furbi hanno le gambe corte

Mentre i due principali osservatori sui minibond fanno a gara nella produzione di nuove statistiche sulla crescita lenta ma graduale di questo nuovo mercato del debito per le imprese, emergono anche i casi di pessimo utilizzo di uno strumento di raccolta di capitali pensato e incentivato dal legislatore per trasferire un po’ di credito dal mercato […]

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11 luglio 2015

Salta il primo minibond della vergogna

Salta il primo minibond della vergogna

Ricordate le perplessità che ho avanzato nel novembre 2013 quando Grafiche Mazzucchelli lanciò uno dei primi minibond? Il post s’intitolava “Mini-bond: il mercato diventa fiera?” e denunciava una serie di anomalie nella costruzione dell’emissione. Sono passati meno di due anni e i nodi stanno venendo al pettine. La famosa aggregazione del polo grafico in cui […]

20 ottobre 2014

Serve più liquidità o più concorrenza?

Serve più liquidità o più concorrenza?

Uno studio pubblicato recentemente da DB Research Management, costola di Deutsche Bank, si è focalizzato sul finanziamento delle PMI. Già dal titolo si comprende che qualche novità è contenuta nel rapporto “SME financing in the euro area. New solutions to an old problem“.  La tesi sostenuta dai ricercatori tedeschi è che per quanto riguarda la […]

25 luglio 2014

Guala Closures non è casalinga a Voghera

Guala Closures non è casalinga a Voghera

Nel novembre del 2012, all’inizio della febbre dell’oro italiana sui mini-bond, scrissi un pezzo sull’emissione da 275 milioni della Guala Closures Spa, società operativa che fa parte di un complessa architettura finanziaria disegnata dal private equity. La conclusione dell’articolo era stata questa “Di Guala Closures sentiremo parlare ancora, ne sono certo”. A distanza di 18 […]

3 luglio 2014

Gli svincoli contorti del credito d’emergenza

Gli svincoli contorti del credito d’emergenza

Nell’ansia di costruire strade e ponti che portino credito alle imprese nostrane da parte di investitori istituzionali (anche quelli autarchicamente italiani), inducendoli a compensare il credito tolto dal sistema bancario (circa 90 miliardi) si stanno facendo molti progetti frettolosi e probabilmente poco accurati. Il quadro che si va formando è piuttosto caotico e in via […]

11 giugno 2014

Il credito buono che verrà secondo ABI

Il credito buono che verrà secondo ABI

Twitter può essere fonte veloce e dettagliata di notizie. Anche su piccoli eventi che magari sfuggono agli occhi della grande stampa. Sfruttando la cronaca di @mondopadano vi trasmetto quanto ha detto oggi il direttore generale dell’ABI Giovanni Sabatini, invitato a parlare all’assemblea degli industriali di Cremona. CREDIT-CRUNCH Contraddicendo il suo presidente che spesso ha negato […]

26 maggio 2014

Sforzi lodevoli ma le PMI restano con le banche

Sforzi lodevoli ma le PMI restano con le banche

Molto inflazionato ultimamente l’uso del termine ‘allarme’ nei titoli dei giornali, per attirare attenzione soprattutto quando si parla del destino delle piccole e medie imprese. Nella serie degli allarmi sulle PMI è comparso qualche giorno fa anche un ‘allarme minibond‘ da parte dell’autorevole Sole24Ore che si esprime così: In Borsa è allarme minibond: dopo una […]

9 aprile 2014

No ai minibond OGM

No ai minibond OGM

Il panel organizzato oggi dal Sole24Ore nel 5° Forum Banca Impresa ha discusso ampiamente dei minibond, come canale alternativo di raccolta di mezzi finanziari per le imprese medie e piccole e si può dire che abbia certificato tutte le difficoltà di un mercato che dopo 18 mesi non è decollato e rimane una grande speranza. […]

30 gennaio 2014

La trasparenza non è sempre un vantaggio

La trasparenza non è sempre un vantaggio

Si segnalano con maggiore intensità gli sforzi istituzionali per spingere le nostre imprese medio-piccole verso un mercato dei capitali che assicuri sbocchi, alternativi al credito, e trasparenza nei confronti degli investitori istituzionali. Tutto per il buon fine di recuperare quell’enorme distacco rispetto a UK, Germania e Francia dove una fetta ben più ampia dei fondi […]

29 gennaio 2014

Imprese sulla riva del fiume

Imprese sulla riva del fiume

Due giorni fa un nuovo intervento pubblico e significativo della Banca d’Italia sul tema del credito e dei mercati finanziari per le imprese per bocca del vice direttore generale Fabio Panetta, intervenuto all’evento-dibattito di The Adam Smith Society “Il risparmio degli italiani è al sostegno della crescita?”. Da notare in particolare i commenti sull’accesso delle PMI […]