1 ottobre 2014

Imprese: chi consuma il credito a breve

Gas pump image 290x190  Imprese: chi consuma il credito a breve

Impazza la disputa sull’utilizzo del TFR, o di parte di esso, come leva per riaccendere i consumi (dei lavoratori dipendenti), tra chi cerca di renderlo liquido e chi sull’altro fronte, quello delle imprese soprattutto piccole, è terrorizzato di perdere un tipo di autofinanziamento a bassissimo costo.  Rete Imprese Italia che rappresenta le piccole imprese ha [...]

1 ottobre 2014

L’Europa del credito differente

WO AL402 NEWEU G 20121012170931 290x190  L’Europa del credito differente

E’ finito solo in 34ma pagina l’articolo di Fabio Pavesi sul Sole di venerdì scorso, ma avrebbe meritato più considerazione. Il giornalista ha esaminato i dati ufficiali della BCE sul credito alle imprese e ha confrontato l’andamento dall’agosto 2011 all’agosto 2014, per scoprire che il credit-crunch è avvenuto solamente nella periferia sud dell’Europa e in [...]

27 settembre 2014

Se i €23 miliardi non fossero per credito ma capitale?

equity e1411775715590 290x190  Se i €23 miliardi non fossero per credito ma capitale?

L’ho scritto ieri su twitter d’impulso: ‘e se quei 23 miliardi dati alle banche a tasso quasi zero fossero stati dati a chiunque voglia investire nel capitale delle imprese e nelle startup?‘.  Perché più osservo empiricamente la situazione della finanza italiana e delle PMI e più mi convinco che il tanto auspicato ritorno del credito [...]

25 settembre 2014

La protesta delle BCC e delle piccole banche

small banks 290x190  La protesta delle BCC e delle piccole banche

Pubblico il comunicato stampa emesso ieri da Federcasse, la federazione delle banche cooperative, che contesta il meccanismo di devoluzione al Fondo Unico di Risoluzione [delle crisi bancarie ndr] SRF, nel quale le piccole banche paventano il rischio di una notevole sproporzione tra il contributo che gli toccherà versare e il rischio sistemico (basso) che esse [...]

23 settembre 2014

E ora raccogliamo altri cocci

broken glass 290x190  E ora raccogliamo altri cocci

Impressionante l’anticipazione dei dati dell’osservatorio CERVED sui fallimenti: +14% nel 2° trimestre rispetto al 2° trimestre del 2013.  Soprattutto ricordando che 4.241 procedure fallimentari aperte in tre mesi sono solo la punta terminale di un processo lungo e penoso di crisi di piccole e grandi imprese, che per ogni impresa che fallisce ce ne sono [...]

20 settembre 2014

Quando l’offerta si confonde con la domanda

demand supply 290x190  Quando l’offerta si confonde con la domanda

Riprendo il post precedente, a commento dell’esito della prima gettata di liquidità con l’operazione TLTRO concessa dalla BCE, per offrire qualche spunto di riflessione sul possibile futuro utilizzo della liquidità offerta a tassi generosi nel rilanciare il credito alle imprese. Ho paura che si stia confondendo la domanda di credito con l’offerta disponibile di credito [...]

19 settembre 2014

TLTRO e BCE deludono nel 1° tempo

DRAGHI TLTRO 290x190  TLTRO e BCE deludono nel 1° tempo

Le nude cifre dicono che circa 255 banche europee hanno chiesto e ottenuto in tutto 83,6 miliardi di € dalla BCE allo 0,15% per 4 anni nella prima finestra delle 2 previste per il 2014 del finanziamento speciale (TLTRO) pensati specificamente per dare liquidità a basso costo e indurre le banche a prestare di più [...]

16 settembre 2014

Come sono cambiate le banche popolari

scoperta dna elica 290x190  Come sono cambiate le banche popolari

Seconda puntata dell’analisi della mutazione nella struttura del conto economico delle banche italiane. Vengono messi a confronto i bilanci consolidati del 2009 e del 2013 dei 3 maggiori gruppi bancari popolari: il Banco Popolare, UBI Banca e BPER. L’effetto della crisi è marcato anche per questi tre soggetti: calo del margine di intermediazione, più che [...]

12 settembre 2014

Richiamare urgentemente i buoi che sono scappati

buoi maremmani 290x190  Richiamare urgentemente i buoi che sono scappati

Tutto è possibile negli spregiudicati mercati finanziari, ma la corsa precipitosa a richiamare sul mercato del credito alle imprese italiane quegli stessi investitori istituzionali che sono stati allontanati per 30-40 anni ha il sapore di un’operazione goffa. Penso ai tentativi di sostituire il credito che le banche non vogliono più erogare (o in parte non [...]

9 settembre 2014

Da BCE più liquidità, non necessariamente credito

Euro in Water PD 290x190  Da BCE più liquidità, non necessariamente credito

Era un cambiamento atteso, preannunciato da questo blog e ora è avvenuto. In base alle ultime disposizioni concertate tra BCE e Banca d’Italia le banche italiane avranno più strumenti per procurarsi liquidità. Non mi riferisco tanto alle imminenti operazioni straordinarie di rifinanziamento, chiamate TLTRO, e già prenotate per decine di miliardi dalle banche italiane, bensì [...]