20 settembre 2014

Quando l’offerta si confonde con la domanda

demand supply 290x190  Quando l’offerta si confonde con la domanda

Riprendo il post precedente, a commento dell’esito della prima gettata di liquidità con l’operazione TLTRO concessa dalla BCE, per offrire qualche spunto di riflessione sul possibile futuro utilizzo della liquidità offerta a tassi generosi nel rilanciare il credito alle imprese. Ho paura che si stia confondendo la domanda di credito con l’offerta disponibile di credito [...]

19 settembre 2014

TLTRO e BCE deludono nel 1° tempo

DRAGHI TLTRO 290x190  TLTRO e BCE deludono nel 1° tempo

Le nude cifre dicono che circa 255 banche europee hanno chiesto e ottenuto in tutto 83,6 miliardi di € dalla BCE allo 0,15% per 4 anni nella prima finestra delle 2 previste per il 2014 del finanziamento speciale (TLTRO) pensati specificamente per dare liquidità a basso costo e indurre le banche a prestare di più [...]

16 settembre 2014

Come sono cambiate le banche popolari

scoperta dna elica 290x190  Come sono cambiate le banche popolari

Seconda puntata dell’analisi della mutazione nella struttura del conto economico delle banche italiane. Vengono messi a confronto i bilanci consolidati del 2009 e del 2013 dei 3 maggiori gruppi bancari popolari: il Banco Popolare, UBI Banca e BPER. L’effetto della crisi è marcato anche per questi tre soggetti: calo del margine di intermediazione, più che [...]

12 settembre 2014

Richiamare urgentemente i buoi che sono scappati

buoi maremmani 290x190  Richiamare urgentemente i buoi che sono scappati

Tutto è possibile negli spregiudicati mercati finanziari, ma la corsa precipitosa a richiamare sul mercato del credito alle imprese italiane quegli stessi investitori istituzionali che sono stati allontanati per 30-40 anni ha il sapore di un’operazione goffa. Penso ai tentativi di sostituire il credito che le banche non vogliono più erogare (o in parte non [...]

9 settembre 2014

Da BCE più liquidità, non necessariamente credito

Euro in Water PD 290x190  Da BCE più liquidità, non necessariamente credito

Era un cambiamento atteso, preannunciato da questo blog e ora è avvenuto. In base alle ultime disposizioni concertate tra BCE e Banca d’Italia le banche italiane avranno più strumenti per procurarsi liquidità. Non mi riferisco tanto alle imminenti operazioni straordinarie di rifinanziamento, chiamate TLTRO, e già prenotate per decine di miliardi dalle banche italiane, bensì [...]

6 settembre 2014

Come la crisi ha cambiato le banche

scoperta dna elica 290x190  Come la crisi ha cambiato le banche

Dal confronto tra i bilanci delle banche italiane su un’arco di 4 anni (2009-2013) si possono trarre interessanti osservazioni sugli effetti che la crisi finanziaria ha determinato sull’attività d’intermediazione svolta dagli istituti di credito. In parte dovuta a necessità, in parte alle misure poste in essere dalle banche per contrastare gli effetti della crisi. Tra [...]

3 settembre 2014

il settore servizi italiano è il grande malato

Waitress 290x190  il settore servizi italiano è il grande malato

Sono stati pubblicati da Markit oggi gli indicatori per il mese di agosto che segnalano l’andamento e la probabilità di crescita nel settore dei servizi di diversi paesi europei. In un contesto europeo generalmente debole, i dati peggiori sono ancora una volta quelli italiani. L’indice PMI italiano che arriva dai direttori acquisti delle imprese di [...]

30 agosto 2014

Pasticcio bancario alla marchigiana

piatto pronto teglia lasagne paletta canovaccio dettaglio ricette slider grande3 290x190  Pasticcio bancario alla marchigiana

E’ trascorso un anno dal commissariamento di Banca Marche disposto su richiesta di Banca d’Italia e molto più tempo dall’emersione di una delle peggiori crisi bancarie italiane, ma ancora non si capisce quale sia la soluzione per un salvataggio che si rivela piuttosto complicato. Ricordo che dall’ultimo bilancio disponibile, quello del 2012, Banca Marche aveva depositi [...]

28 agosto 2014

Oscure destinazioni del credito

credit crunch horz 290x190  Oscure destinazioni del credito

E’ uno dei punti più controversi nel confronto tra banche e imprese, alimentato dai nuovi aspri dati pubblicati dalla Confcommercio, che divide le posizioni della Domanda (chi richiede credito) dall’Offerta (chi eroga credito). Perché a fronte di dati certi sul calo degli impieghi alle famiglie, ma soprattutto alle imprese, c’è chi argomenta con convinzione che [...]

23 agosto 2014

Lo Stato non paga, ma garantisce… altro caos

Bf6PvJEIUAANaDf large 290x190  Lo Stato non paga, ma garantisce… altro caos

Quella del pagamento dei debiti arretrati della PA (Pubblica Amministrazione) alle imprese è una tragedia che sembra non avere mai fine. Tre governi si sono già alternati nel promettere ‘immediati’ pagamenti a botte di decine di miliardi, che puntualmente si sono verificati solo per frazioni modeste. Nessuno dei tre governi è riuscito (o non ha [...]